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来源:福建南平网 作者:本站 发布时间:2018-05-16
城商行研究 资管新规在上周正式发布后引发了大家的持续关注,有关新规的各方解读也非常的详尽具体。本文作者作为银行从业人员,想从银行角度谈一下新规过渡期内需要关注的几个问题

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城商行研究

资管新规在上周正式发布后引发了大家的持续关注,有关新规的各方解读也非常的详尽具体。本文作者作为银行从业人员,想从银行角度谈一下新规过渡期内需要关注的几个问题,尤其是给中小银行提供实际展业的思路。

01 过渡期内中小银行的注意事项

1)要注意存量业务的流动性风险

传统的银行理财产品通过滚动发行的方式维持负债端稳定,在资产端则采用集合运作的方式进行管理。从现在到过渡期结束还有两年半的时间,这和当前理财资产端的加权期限较为接近,理想的状态是随着后端资产的自然到期,前端负债发行也会逐步减少,可现实未必会那么的理想。

我们知道银行理财的资金来源主要是两大类,一类是零售客户和机构客户,还有一类是同业客户。由于银行大额风险暴露管理办法明确规定,银行投资非保理财必须穿透到底层,对底层债务人进行授信,这个规定就导致很多银行未来买不了同业理财产品。目前同业理财的规模应该还有3万亿,占整个银行理财规模的10%,但具体到中小银行,同业理财的占比可能达到30-50%的这个水平,监管虽然给银行预留了消化资产的时间,但他没有充分的考虑到银行除了受到资管新规的约束外,还要受到大额风险暴露管理办法的约束。银行理财还没得到资产到期,它的同业负债就没有了,这可能会引发中小银行的流动性风险,所以对于同业负债占比高的银行,不要抱有侥幸心理,一定要尽早做好存量资产的处置工作。

有人可能认为存量资产可以通过新发产品的方式承接,我觉得是可以接一部分,但不可能全部承接,因为新的产品发行会受到新规的约束,银行当前面临的一个非常大的挑战就是从预期收益型产品向净值波动型产品转换的过程中会遇到困难:

一是投资人的认可度。以前由于有刚性兑付,投资人普遍认为理财是比存款收益高并且安全性高的资产,可突然你告诉他新发的产品要估值波动,那很可能这部分客户就会离开,这会带来一个问题:存量规模在下降,新增规模起不来。

二是银行作为管理人本身的能力问题。中小银行具有负债端的优势,但在资产配置和管理能力上偏弱,所以过去几年才出现了大量的委外配置需求,这个问题也是中小机构的通病,在新的模式下,中小银行短期内无法提高投资管理能力,甚至可能会出现增量产品过度倚重委外机构的现象。

三是系统问题,银行是否做好了新系统的改造升级工作呢?可能也没有。

虽然从去年11月到现在已经有半年时间了,可是银行对资管新规的应对更多的还是在心里面有预判,可真到办法出台的时候,很多是没有做好应对的准备的,以前赚钱太容易,这种路径依赖决定了不到最后时刻改变不会主动发生。

所以银行理财会出现过渡期内存量下降,新产品增量有限,整个资管规模下降的问题,同业理财产品基本上算是挂了,在这个过程中银行要关注流动性风险,要尽可能早的做好存量资产的处置工作。

2)在过渡期内违约事件可能会增多,包括非标和债券的违约

由于新规对标准资产的定义非常严格,那么划入非标资产的品种就会更多。以前表外非标主要有几个好处,一是表外业务不耗用风险资本,二是表外业务不占用信贷额度,三是表外业务不适用统一授信规定,四是表外业务资产池运作模式可以适当的消化不良。

随着新规对非标投资较为严格的限制,非标面临回表的问题,但表外非标向表内转移不是想转就能转的,会受到信贷额度、风险资本、统一授信和不良率的诸多限制。比如以前融资人依靠表外非标融资的部分受限后,融资人转向银行贷款,但银行贷款额度是严格受到人行管控的。还有融资人可以选择发债,虽然投资债券不占用信贷额度,但会消耗风险资本,银行也不一定会拿。这就出现了一个问题,尤其是平台类企业的资金流可能会出问题。所以,对于在负债结构中非标融资规模大,占比高,而且非标的出资人不是当地金融机构的企业,未来出现流动性风险的概率是大幅增加的,金融机构要密切这类企业的信用风险。

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